Die Aktie des niederländischen Halbleiterausrüsters ASML befindet sich im Zentrum einer Welle des Optimismus, die durch die Finanzmärkte rollt und eine signifikante Neubewertung des Unternehmens auslöst. Angetrieben von einer drastischen Kurszielanhebung durch Morgan Stanley, den massiven Investitionsplänen des Schlüsselkunden TSMC und den unaufhaltsam positiven Wachstumsprognosen für den globalen Sektor der künstlichen Intelligenz verdichten sich die Anzeichen für einen bevorstehenden Superzyklus im Halbleitermarkt. In diesem Szenario ist ASML dank seiner unangefochtenen technologischen Monopolstellung nicht nur ein Teilnehmer, sondern der zentrale Dreh- und Angelpunkt, der von den aufkommenden Trends überproportional profitieren dürfte und somit das Interesse von Investoren weltweit auf sich zieht.
Katalysatoren für den Optimismus
Die Neubewertung durch Morgan Stanley
Den wohl stärksten Impuls für die jüngste Kursrallye lieferte die Investmentbank Morgan Stanley mit einer beeindruckenden Anhebung ihres Kursziels für die ASML-Aktie von zuvor 1.000 Euro auf nun 1.400 Euro. Diese Neubewertung wurde durch die Beibehaltung der Einstufung „Übergewichten“ untermauert, während Analyst Lee Simpson das Unternehmen explizit als seinen „Top-Favoriten“ im Sektor bezeichnete. Die Grundlage für diesen außerordentlichen Optimismus ist die fundierte Erwartung, dass das Geschäftsjahr 2027 das gewinnstärkste in der gesamten Unternehmensgeschichte werden wird. Die Analysten prognostizieren einen Gewinn je Aktie von etwa 46 Euro, was die bisherigen Schätzungen deutlich übertrifft. Diese Prognose ist nicht allein auf einen einzelnen Faktor zurückzuführen, sondern auf eine strategische Konvergenz mehrerer positiver Entwicklungen, die gemeinsam ein äußerst robustes Wachstumsszenario für die kommenden Jahre zeichnen und die Aktie in den Fokus institutioneller Anleger rücken.
Die tiefere Analyse der Aufwertung durch Morgan Stanley offenbart eine durchdachte Einschätzung der globalen Marktdynamik. Die Experten stützen ihre positive Prognose auf eine Kombination aus drei wesentlichen Treibern. Erstens wird eine deutliche Belebung der Nachfrage in den Kernsegmenten Foundry, also der Auftragsfertigung von Chips, und bei Speicherchips erwartet, was das Fundament des Geschäfts stärkt. Zweitens erweist sich die Nachfrage aus China als widerstandsfähiger als ursprünglich angenommen und bildet eine stabile Basis für das Geschäftsvolumen. Drittens, und das ist der entscheidende Punkt für die Neubewertung, wird eine gleichzeitig anziehende Nachfrage nach den hochmodernen EUV-Lithografieanlagen in den westlichen Märkten prognostiziert. Es ist genau diese Synergie aus einer soliden chinesischen Basis und wachsenden Aufträgen für die technologische Weltspitze, die ASML eine einzigartige Position im Markt verschafft und die hohe Bewertung rechtfertigt.
TSMCs Investitionsoffensive als Impulsgeber
Ein weiterer zentraler Auslöser für die Neubewertung und den gestiegenen Optimismus sind die jüngsten Ankündigungen von Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), dem unangefochtenen Weltmarktführer in der Chip-Auftragsfertigung. Das Unternehmen plant, seine Investitionsausgaben für das Jahr 2026 auf eine Spanne von 52 bis 56 Milliarden US-Dollar zu erhöhen. Diese Summe übertrifft nicht nur die Investitionen des Vorjahres erheblich, sondern liegt auch weit über den durchschnittlichen Markterwartungen von 45 bis 48 Milliarden US-Dollar. Für ASML ist diese Entwicklung von immenser Bedeutung, da TSMC angekündigt hat, 70 bis 80 Prozent dieser gigantischen Summe gezielt in fortschrittliche Fertigungstechnologien zu investieren. Dies betrifft insbesondere die Entwicklung und den Ausbau der 2nm- und A16-Prozesse, die für die nächste Generation von Hochleistungschips für Kunden wie Nvidia und Apple unerlässlich sind und eine neue Ära der Rechenleistung einläuten werden.
Die strategische Bedeutung dieser Investitionspläne für ASML kann kaum hoch genug eingeschätzt werden, da das niederländische Unternehmen im Segment der EUV-Lithografieanlagen, die für diese fortschrittlichen Fertigungsprozesse zwingend erforderlich sind, eine unangefochtene Monopolstellung innehat. Jeder Dollar, den TSMC in die Spitzenfertigung investiert, führt unweigerlich zu Aufträgen bei ASML. Diese massive Investitionsoffensive verschafft dem Unternehmen somit eine außergewöhnlich gute und weit im Voraus reichende Planungssicherheit. Analysten gehen davon aus, dass die Auftragsbücher von ASML für die kommenden 18 Monate bereits jetzt gut gefüllt sind, was das Geschäftsrisiko minimiert und eine stabile Grundlage für zukünftiges Wachstum legt. Diese Transparenz und Vorhersehbarkeit des Geschäftsverlaufs sind entscheidende Faktoren, die von Investoren honoriert werden und die jüngste positive Kursentwicklung maßgeblich stützen.
Marktkonsens und zukünftige Perspektiven
Breiter Analysten-Konsens stützt die Aktie
Die positive Neubewertung von ASML spiegelt einen klaren und breiten Konsens unter führenden Finanzmarktexperten wider, die den Beginn eines neuen, langanhaltenden Halbleiter-Superzyklus prognostizieren. Frühere Befürchtungen einer zyklischen Abschwächung Ende des letzten Jahres sind einer optimistischen Erwartungshaltung gewichen, die von einem globalen Expansionstrend getragen wird. Diese Einschätzung wird nicht nur von Morgan Stanley geteilt. Auch andere einflussreiche Analystenhäuser haben ihre Prognosen angepasst und stützen den optimistischen Ausblick. Bernstein Research hat ASML ebenfalls zum „Top-Favoriten“ erklärt und ein Kursziel von 1.528 US-Dollar ausgegeben. Aletheia Capital setzte bereits Anfang Januar ein Ziel von 1.500 US-Dollar und verwies dabei auf die hohe Investitionsdynamik der großen Chipfertiger. Trotz der bereits hohen Bewertung der Aktie, die über dem Branchendurchschnitt liegt, rechtfertigen die meisten institutionellen Investoren dies mit der einzigartigen und strategisch unersetzlichen Monopolstellung der EUV-Technologie von ASML.
Der strukturelle Rückenwind für diese optimistische Haltung wird durch die unaufhaltsame Expansion des Sektors für künstliche Intelligenz zusätzlich verstärkt. Eine neue Prognose des renommierten Marktforschungsinstituts Gartner untermauert diesen Trend eindrucksvoll. Gartner erwartet, dass die weltweiten Ausgaben für KI im Jahr 2026 auf 2,52 Billionen US-Dollar ansteigen werden, was einem beeindruckenden Zuwachs von 44 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die größte Ausgabenkategorie bleibt dabei die „KI-Infrastruktur“, was die Hardware-Lieferkette und somit die Nachfrage nach Hochleistungschips direkt begünstigt. Da immer mehr Unternehmen von experimentellen KI-Projekten zu breiten, unternehmensweiten Implementierungen übergehen, wird erwartet, dass die Nachfrage nach den modernsten Chips, die ausschließlich auf den Anlagen von ASML gefertigt werden können, das verfügbare Angebot mindestens bis ins Jahr 2027 hinein übersteigen wird, was die Preissetzungsmacht von ASML weiter festigt.
Technischer Ausblick und die nächsten Schritte
Die Kombination aus starken fundamentalen Treibern und einer optimistischen technischen Konstellation führte zu einem klar dominierenden Aufwärtstrend. Der Fokus der Marktteilnehmer richtete sich gespannt auf den 28. Januar, an dem ASML seine Quartals- und Jahreszahlen vorlegte, wobei insbesondere der Auftragseingang auf eine positive Überraschung hoffen ließ. Aus charttechnischer Sicht befand sich die in den USA notierte Aktie in der Nähe ihres Allzeithochs, was die Dynamik zusätzlich verstärkte. Ein nachhaltiger Schlusskurs über der psychologisch wichtigen Marke von 1.360 US-Dollar hätte ein starkes technisches Kaufsignal generiert und den Weg für weitere Kurssteigerungen in Richtung der neuen, ambitionierten Analystenziele geebnet. Diese Konstellation aus positiven fundamentalen Daten, einem breiten Marktkonsens und einem vielversprechenden technischen Bild untermauerte die Erwartungshaltung der Investoren, dass der Halbleiter-Superzyklus die ASML-Aktie in den kommenden Monaten auf neue Rekordhöhen treiben könnte.
